段永平「观点反转」的样本案例：看不懂 → 研究 → 重仓。

远期空间测算（08-28）：“泡泡生意后面十年再涨10倍，那大概就是一年要赚150-180亿美金？看上去也不是没可能，有机会但不容易。”——把乐观情形翻成利润数字，自标「有机会但不容易」。
情绪价值论（09-02）：玩家多为大人、像游戏一样；“人生其实就是在用时间换快乐…网络游戏和泡泡玛特能够提供的情绪价值其实可能是最便宜的那种了。”
线上运费是隐忧（09-03）：美国自付邮费一盒约15美元；“泡泡玛特的产品是轻抛货，体积很大，单位运费很高，这个很可能会影响线上销售的，除非买家对成本不敏感。”——回应 08-20 中报「美洲线上同比减半」的供给侧解释。
财报 vs 生意（08-20）：面对线上增速疑虑反问“看不懂公司的人们在看什么？看财报？”——他看生意不看单季报表。
IP 授权（08-27）：labubu 到期风险反问“艺术家不肯续签了？”——风险在 IP 生命力，不在「到期」时点。
现场调研网：长期征集/转发粉丝「全球巡店」反馈 + 本人晒隐藏款/谈 Dimoo——用社区做一线门店网络贴近生意。

能力圈可以扩张；「认错快 + 迭代」是段永平区别于多数价值派的地方。
2026 年的泡泡玛特 = 他验证「生意模式（情绪价值）→ 现状调研（巡店/运费/IP）→ 远期测算（150-180亿美元年利）」全套框架的活样本；他对空间乐观但克制（“有机会但不容易”），对线上成本清醒（高运费）。